美国《滚石》杂志曾把投资银行高盛描述成“一只伟大的吸血鬼乌贼”，意指高盛会参与任何可以赚钱的生意。上个星期，高盛这只“大乌贼”又高调地达成了一笔交易——高盛集团与俄罗斯投资公司数字天空技术公司（DST）一起，向美国知名的社交网站Facebook（中文名译为“脸谱”）投资5亿美元，并为这家世界上最火的社交网络公司估值高达500亿美元。      很多人认为这笔交易进一步表明了互联网存在“泡沫”的迹象。但这些人也许忽略了一条永恒的原则：没有投资者愿意为“泡沫”付出真金白银。而该文将告诉你：      有人说讨厌社交网站“脸谱”，讨厌充斥在里面的那些弱智游戏、类似《1984》中的“老大哥”效应和人们贴在这家社交网站上的那些废话。      然而，500亿美元的估值对这家公司真的太高了吗？很遗憾，也许并不高。很多人想当然地认为这笔交易进一步表明了互联网“泡沫”存在的迹象，一个充斥着弱智游戏的网站、商业模式还未经检验的公司，怎么可能比媒体巨头时代华纳的价值还高？但他们也许忽略了一条永恒的原则：从没有任何人因为低估公众的智商而破产。“脸谱”的创始人扎克伯格应该也不大可能开这个先河。      的确，有关“脸谱”的一切都是庞大的。“脸谱”称其公司拥有超过5亿的用户，其中3/4以上都是美国以外的用户。它成长得很迅速，超过一半的用户每天都会登录。“脸谱”的用户每个月在这个网站上总共浪费——不，是“花费”7000亿分钟的时间，也就是平均每个用户每个月23.5小时。这不是玩笑。这几乎就相当于每个用户每个月花一整天时间，或者3个8小时工作日的时间在这家社交网站上。这比用户现在每个月在谷歌所有网站上所花费时间的总和都要长。      与此同时，“脸谱”也越来越像自然垄断了。早期曾称霸社交网络的另一美国社交网站MySpace（我的空间），几乎快变成了“我的空白空间”。有传闻说，MySpace将要大规模裁员。其他的社交网络暴发户们，例如推特，也可以看到其价值的飙升（据称价值37亿美元）。但这对“脸谱”来说也不过是九牛一毛。       这样看来，高盛的交易也就不那么疯狂了。       哪怕“脸谱”从现在开始不再有新增注册用户，500亿美元的市值平均到每个用户头上也才每人100美元。是不是太多了？想想“脸谱”有多少用户资料吧——你是谁？你是做什么的？你喜欢什么？再想想“脸谱”广告客户能卖给你多少商品。      要在注册用户或流量没有任何增长的情况下以500亿美元的市值获得20%的回报率，投资者就需要“脸谱”每年获得100亿美元的净收入。这意味着每个用户每年在“脸谱”上花费20美元，也就是每个用户每小时在网站花费7.1美分。合情合理吧？历史将会做出评判。但这样的交易疯狂吗？很难说是。      目前，尚未上市的“脸谱”仍对其财务状况保密，因此人们无法知道这家公司到底价值几何，人们也很难知道已经持有“脸谱”股票的高盛或者DST是不是买贵了。但继续看涨“脸谱”的人认为，其网络的庞大规模对于广告商而言，是不可抗拒的。有市场研究公司认为，“脸谱”已经开始吸引那些有名的且财力雄厚的公司了，例如宝洁。其影响范围和用户粘性表明他们肯定有足够的机会将网络流量转化为真金白银。通过广告和其他服务获得这些利润确实并不是什么难事。但“脸谱”在未来是否能维持当前的地位又是另一回事了。未来还有很多挑战。      在互联网世界中，要长时间保持人们的兴趣很难。对那些每个月花23.5小时玩“开心农场”游戏的人来说，一切都是一时的狂热。昔日是巨人、今天是侏儒的例子充斥着网络世界。但目前看来，对“脸谱”500亿美元的估值并不荒谬，虽然我希望它是荒谬的。本篇文章来源于GoIT|够IT原文链接：http://www.goit.com.cn/a/xinwen/pinglun/0114_390.html